北京时间28日晚，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上发表上任后首次演讲，整体基调偏向谨慎且略显鹰派。他表示，美国经济与劳动力市场仍表现出较强韧性，目前的金融环境也难以被视为明显具有约束性，而通胀远高于美联储2%的目标，因此物价稳定仍应是货币政策的首要任务。
沃什对通胀回落进展缓慢表达了不满，指出尽管今夏的PCE和CPI数据好于预期，但这并不等于通胀趋势已出现实质性改善。他强调必须对通胀向2%目标的持续回落有充分把握，否则美联储将有进一步行动的必要，这一表态被认为是他就任以来最明确、最接近承认可能再次加息的言论。
他还提到，尽管短端政策利率自去年12月以来未变，但考虑到市场利率水平，信贷市场几乎没有显现出政策约束效果，这种判断为在通胀持续的情况下再次加息铺路。针对外界批评其“不给前瞻指引”，沃什解释说，前瞻指引在危机时期有用，但在常态时期应减弱。过早或过度承诺未来利率路径，表面透明却可能误导市场、限制决策灵活性，并产生“镜厅效应”——市场依据央行指引定价，央行又反过来依据市场价格判断，从而共同忽视新出现的经济变化。他倾向于减少机械式的承诺，保留根据实时数据与更稳健规则做出判断的空间。
演讲中他还谈到人工智能对经济的潜在影响，认为AI可能成为新的生产要素，大量资本投入AI基础设施会加速技术进步。美联储需要研究AI是否能带来持续的生产率提升、是否替代或补充劳动力，以及其对资本回报、企业利润和就业的影响，这些变化将对美联储的就业目标产生深远影响。沃什表示，目前这些问题尚无定论，央行将通过相关工作组深入研究。
消息一出，市场立即有所反应：现货黄金盘中快速下挫，跌破4500美元/盎司关口至约4478.39美元/盎司；美股先抑后扬，总体呈小幅回落，报道时道指微涨、纳指和标普微跌；长期美债收益率大幅下行，30年期收益率约报5.2%。美联储下次议息会议定于9月15–16日举行。沃什讲话发布前，市场对9月加息25个基点的概率约为30%，讲话后这一概率显著上升，截至北京时间当晚约10:45，通过交易工具衡量的加息可能性升至约57.4%。
发表评论